我國硅鋼行業(yè)已實(shí)現從跟跑到領(lǐng)跑突破 “雙碳”下高牌號硅鋼或將迎來(lái)結構性景氣

一、行業(yè)相關(guān)定義、分類(lèi)及產(chǎn)業(yè)鏈圖解

硅鋼亦被稱(chēng)為電工鋼，是一種含硅量為0.5%-4.5%的極低碳硅鐵合金材料,具有導磁率高、矯頑力低、電阻系數大等特性,廣泛應用于制造發(fā)電機、電動(dòng)機、變壓器、互感器等設備。

根據觀(guān)研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國硅鋼行業(yè)現狀深度研究與發(fā)展前景分析報告（2025-2032年）》顯示，硅鋼按生產(chǎn)工藝不同，可分為熱軋硅鋼和冷軋硅鋼兩大類(lèi)。其中，熱軋硅鋼又可分為熱軋低硅鋼和熱軋高硅鋼兩種；冷軋硅鋼又可分為無(wú)取向硅鋼、取向硅鋼以及雙取向硅鋼。不過(guò)目前，由于冷軋片厚度均勻、表面質(zhì)量好、磁性較高，性能要優(yōu)于熱軋片，因此，熱軋片面臨被冷軋片逐漸淘汰的趨勢。

硅鋼分類(lèi)

資料來(lái)源：周?chē)降取豆桎撋a(chǎn)技術(shù)的最新進(jìn)展及開(kāi)發(fā)建議》，觀(guān)研天下整理

硅鋼行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了從原材料采購、生產(chǎn)制造到銷(xiāo)售及售后服務(wù)等多個(gè)環(huán)節。具體來(lái)看，硅鋼行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料，包括硅礦石、鋼鐵、還原劑、合金元素等，這些原材料采購是產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)，直接影響到產(chǎn)品的品質(zhì)與成本。中游為硅鋼生產(chǎn)制造，是技術(shù)的集中體現，需要企業(yè)具備高精尖的制造工藝和設備。下游則是應用領(lǐng)域，包括家電、新能源汽車(chē)、電力、電子等。

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二、生產(chǎn)供給質(zhì)量不斷提高，我國已實(shí)現從跟跑到領(lǐng)跑突破

硅鋼是國家工業(yè)、農業(yè)、交通、國防和人民生活不可或缺的重要軟磁合金材料，是電力行業(yè)綠色、低碳、高效發(fā)展的基石，也是各類(lèi)電氣產(chǎn)品升級換代的關(guān)鍵材料。

自改革開(kāi)放以來(lái)，我國通過(guò)引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)和自主創(chuàng )新，硅鋼產(chǎn)業(yè)逐步發(fā)展壯大，實(shí)現了從熱軋到冷軋、從低牌號到高牌號的跨越。尤其是進(jìn)入21世紀，我國硅鋼行業(yè)更是取得了顯著(zhù)成就，不僅產(chǎn)能規模躍居世界前列，還掌握了高端取向硅鋼等核心技術(shù)，滿(mǎn)足了特高壓、航天、軌道交通等領(lǐng)域的特殊需求。目前我國硅鋼發(fā)展實(shí)現了從無(wú)到有、從跟跑至領(lǐng)跑的突破，硅鋼“卡脖子”成為歷史，有力保障了國民經(jīng)濟發(fā)展、國防軍工和重大工程建設需求。

1、供給能力明顯提高，產(chǎn)能產(chǎn)量總體保持較快增長(cháng)

近年我國硅鋼行業(yè)裝備制造能力和硅鋼生產(chǎn)線(xiàn)設計能力的快速提升。據不完全統計，截至2024年底，我國現有冷軋硅鋼生產(chǎn)能力（硅鋼退火生產(chǎn)線(xiàn)）約1800萬(wàn)噸，其中無(wú)取向硅鋼約1500萬(wàn)噸、取向硅鋼約300萬(wàn)噸。

隨著(zhù)生產(chǎn)能力快速提升，近年我國硅鋼產(chǎn)量總體也保持較快增長(cháng)。根據相關(guān)數據顯示，2016-2024年，我國硅鋼產(chǎn)量從865萬(wàn)噸增長(cháng)至1610萬(wàn)噸，年均增速達到8.1%。

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不過(guò)值得注意的是，由于硅鋼行業(yè)過(guò)去幾年投資過(guò)熱和盲目擴張，我國目前面臨著(zhù)結構性產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。隨著(zhù)經(jīng)濟增速的放緩和市場(chǎng)需求的變化，硅鋼行業(yè)的產(chǎn)能增長(cháng)超出了實(shí)際需求，導致部分產(chǎn)能無(wú)法得到充分利用。這種過(guò)剩的產(chǎn)能使得市場(chǎng)競爭日趨激烈，企業(yè)為爭奪市場(chǎng)份額而陷入價(jià)格戰，進(jìn)而導致利潤空間被大幅壓縮。

目前市場(chǎng)上，在建及已投產(chǎn)的硅鋼項目超過(guò)17項，預計2025年還將新增產(chǎn)能528萬(wàn)噸。這種產(chǎn)能的快速增長(cháng)無(wú)疑給市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的壓力。

2025年在建硅鋼項目或將建成投產(chǎn)項目（不完全）

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2、產(chǎn)品結構持續優(yōu)化，高牌號硅鋼占比明顯提升

一直以來(lái)，在我國硅鋼市場(chǎng)上，都是無(wú)取向硅鋼占據著(zhù)主流。有數據顯示，2024年，在我國硅鋼市場(chǎng)中，無(wú)取向硅鋼產(chǎn)量達到1315萬(wàn)噸，占總產(chǎn)量的81.68%。而取向硅鋼產(chǎn)量占比不足20%。

不過(guò)，近年隨著(zhù)行業(yè)技術(shù)的發(fā)展，取向硅鋼占比在不斷提升。有數據顯示，2016-2024年我國取向硅鋼產(chǎn)量由112萬(wàn)噸增至295萬(wàn)噸，年均增速達到12.8%；占硅鋼的比例從13%增長(cháng)到18.3%，增加5.3個(gè)百分點(diǎn)。

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與此同時(shí)，高牌號硅鋼占比也在明顯提升。有數據顯示，2016-2024年我國高牌號及高效無(wú)取向硅鋼占無(wú)取向硅鋼的比例由18.9%增長(cháng)到31.2%，增加12.3個(gè)百分點(diǎn)。另外到2024年，我國高磁感取向硅鋼（HiB）產(chǎn)量占比從提升至68%。

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3、產(chǎn)品國際競爭力顯著(zhù)提高，凈出口量首次超過(guò)100萬(wàn)噸

隨著(zhù)國內硅鋼供給能力和技術(shù)水平的提升，產(chǎn)品國際競爭力也在顯著(zhù)提高。2017年我國實(shí)現由硅鋼凈進(jìn)口向凈出口的轉變，并在之后保持凈出口量的持續增長(cháng)。2024年，我國硅鋼出口量為144.7萬(wàn)噸，凈出口量為129.8萬(wàn)噸，凈出口量首次超過(guò)100萬(wàn)噸。其中，取向硅鋼出口量64.2萬(wàn)噸，凈出口量56.6萬(wàn)噸；無(wú)取向硅鋼出口量80.5萬(wàn)噸，凈出口量73.2萬(wàn)噸，均創(chuàng )歷史新高。

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三、“雙碳”推動(dòng)下需求升級，高牌號硅鋼或將迎來(lái)結構性景氣

“雙碳”新賽道，新能源和高能效給硅鋼材料帶來(lái)了新機會(huì )。這是因為實(shí)現“雙碳”目標，“開(kāi)源”、“節流”需雙管齊下。開(kāi)源，即增加以光電、風(fēng)電為代表的新能源在電力結構中的占比。有資料顯示，我國發(fā)電和供熱行業(yè)的排放量，大概占碳排放總量的41.6%，這里面大部分是火電產(chǎn)生的碳排放。根據《全生命周期發(fā)電選擇》，在一個(gè)電站的整個(gè)生命周期中，沒(méi)裝碳捕集技術(shù)的燃煤發(fā)電，它的CO2排放強度能達到1023g/kW·h；燃燒效率為30%的天然氣發(fā)電廠(chǎng)排放強度是723g/kW·h；燃燒效率為50%的是434g/kW·h。相比之下，光伏電站在全生命周期內的碳排放強度只有30g/kW·h，風(fēng)力電站的碳排放強度僅僅10g/kW·h。

節流，就是減少電能在電力輸配時(shí)損耗的電能，還有用電側能量的損失，這能有效削減能量需求，提高綠色低碳發(fā)展的水平。我國工業(yè)方面的能源消耗大概占全社會(huì )能源消耗的65%，這是節能的一個(gè)主要方面。加快工業(yè)節能提效，對降低能源成本、提升綠色發(fā)展水平很重要。在電力輸配方面，提高變壓器能效、減少輸電線(xiàn)路損耗，能夠大大節能減排。所以，在“碳達峰、碳中和”的發(fā)展形勢下，像風(fēng)光電這類(lèi)新能源發(fā)電和高效節能的用電設備，有很大的應用空間。而硅鋼作為新能源轉化成電能以及影響用電設備能效必不可少的材料，會(huì )從新能源發(fā)電占比提高和用電設備能效升級里大大受益。

2024年我國可再生能源繼續保持高速發(fā)展態(tài)勢，實(shí)現兩個(gè)“超一半”的歷史性突破，其中累計裝機占全國發(fā)電總裝機的一半以上，新增裝機占全球可再生能源新增裝機的比例也超過(guò)一半。數據顯示，2024年，我國可再生能源發(fā)電新增裝機3.73億千瓦，同比增長(cháng)23%，占電力新增裝機的86%。截至2024年底，我國可再生能源裝機達到18.89億千瓦，同比增長(cháng)25%，約占我國總裝機的56%。這一組數據說(shuō)明出電力行業(yè)對硅鋼強勁的增長(cháng)需求。

數據來(lái)源：中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )，觀(guān)研天下整理

與此同時(shí)，隨著(zhù)“雙碳”不斷推動(dòng)，對硅鋼的性能要求也在不斷升級。在這種情況下，高牌號無(wú)取向硅鋼、高磁感取向硅鋼或將迎來(lái)結構性景氣。尤其是一級能效的高效電機、變頻壓縮機、電力變壓器等對硅鋼牌號的要求具有明顯的提升，并將增加對薄規格硅鋼、高磁感取向硅鋼、低鐵損硅鋼、中高頻率下鐵損更低硅鋼的需求。

四、新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量快速增長(cháng)以及工業(yè)電機能效提升的帶動(dòng)，高牌號無(wú)取向硅鋼市場(chǎng)空間大

與此同時(shí)，受新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量快速增長(cháng)以及工業(yè)電機能效提升的帶動(dòng)，高牌號無(wú)取向硅鋼、高磁感取向硅鋼也將迎來(lái)增長(cháng)。

在新能源汽車(chē)方面：2019年以來(lái)，我國新能源汽車(chē)保持高速增長(cháng)。2024年我國新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量均首次突破1000萬(wàn)輛，分別達到1288.8萬(wàn)輛與1286.6萬(wàn)輛。且在當前低碳發(fā)展的大趨勢下，鼓勵以舊換新和購買(mǎi)新能源汽車(chē)仍是未來(lái)幾年汽車(chē)行業(yè)的政策導向。而根據中國汽車(chē)工程學(xué)會(huì )、中國汽車(chē)技術(shù)研究中心聯(lián)合發(fā)布的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展路線(xiàn)圖，2025年、2030年滲透率有望分別達到45%、60%。新能源汽車(chē)用無(wú)取向硅鋼將由現有公稱(chēng)厚度0.30毫米為主逐步升級至0.25毫米、0.20毫米的更薄規格，帶動(dòng)25WD1300、20WD1200等薄規格的無(wú)取向硅鋼需求增長(cháng)。預計未來(lái)幾年，新能源汽車(chē)產(chǎn)量增長(cháng)將帶動(dòng)高牌號無(wú)取向硅鋼需求年均增長(cháng)約20萬(wàn)噸。

數據來(lái)源：中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )，觀(guān)研天下整理

電機方面：能效標準升級，讓高牌號無(wú)取向硅鋼的滲透率大幅提高。電機新能效等級標準GB 18613-2020《電動(dòng)機能效限定值及能效等級》強制標準于2021年6月起實(shí)施，該標準將YE3作為3級能效的最低標準，對電機的能效水平提出了更高的要求。由此，隨著(zhù)標準的實(shí)施和相關(guān)政策的推進(jìn)，YE2能效電機將逐步退出市場(chǎng)，YE3能效電機將逐步成為主力產(chǎn)品，中低牌號無(wú)取向硅鋼的消費需求將大幅減少；而更高能效的YE4、YE5能效電機占比將逐步增長(cháng)，從而帶動(dòng)50W310、50W270、50W250等高牌號硅鋼需求增長(cháng)，并增加35W270、35W250、30W210等更薄規格牌號硅鋼需求。

綜上來(lái)看，硅鋼生產(chǎn)企業(yè)應提前關(guān)注產(chǎn)品升級方向，加強對市場(chǎng)需求跟蹤研究，積極與下游終端用戶(hù)合作開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，為下游用鋼升級做好服務(wù)支撐，推動(dòng)企業(yè)硅鋼產(chǎn)品結構優(yōu)化和供給能力提升，并推動(dòng)硅鋼產(chǎn)業(yè)鏈邁向更高臺階。（WW）