我國間苯二甲酸行業(yè)正處產(chǎn)能平穩階段 市場(chǎng)高度集中 對外依存度下滑

前言：

聚酯瓶片作為我國間苯二甲酸下游最大的需求市場(chǎng)，2024年占比超過(guò)四成，遠高于醇酸樹(shù)脂、不飽和聚酯樹(shù)脂等其他下游。2020至2021年，我國間苯二甲酸行業(yè)進(jìn)入擴能周期，恒逸石化與寧波臺化新增產(chǎn)能投放。此后行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能平穩階段，產(chǎn)能穩定維持在55萬(wàn)噸規模。

值得一提的是，長(cháng)期以來(lái)國內間苯二甲酸供給不足，產(chǎn)能與產(chǎn)量始終無(wú)法滿(mǎn)足下游消費需求，仍大量依賴(lài)進(jìn)口補充。不過(guò)2024年由于國內產(chǎn)量大增，其進(jìn)口量回落至23.46萬(wàn)噸，同比下降12.89%。同期間苯二甲酸對外依存度降至34.47%，與2018年85%的高位相比實(shí)現了質(zhì)的飛躍。

1.間苯二甲酸產(chǎn)業(yè)鏈剖析

根據觀(guān)研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國間苯二甲酸行業(yè)發(fā)展趨勢研究與未來(lái)投資分析報告（2025-2032）》顯示，間苯二甲酸（PIA）也稱(chēng)異酞酸、1,3-苯二甲酸，是一種白色結晶性粉末或針狀結晶。其也是一種重要的有機化合物，具有較強的耐熱、耐水解性和耐化學(xué)性。從產(chǎn)業(yè)鏈看，間苯二甲酸上游包括間二甲苯、乙酸鈷、乙醛、乙酸等原材料；中游為間苯二甲酸生產(chǎn)，主要以間二甲苯為核心原料，以乙酸鈷為催化劑、乙醛為促進(jìn)劑、乙酸為溶劑，在約0.6MPa壓力下于120℃低溫液相氧化制得；下游應用廣泛，間苯二甲酸不僅用于生產(chǎn)聚酯瓶片、醇酸樹(shù)脂、不飽和聚酯樹(shù)脂等，也用于涂料、聚酯纖維染色改性劑及醫藥等領(lǐng)域。

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2.聚酯瓶片為我國間苯二甲酸下游最大的需求市場(chǎng)

聚酯瓶片作為我國間苯二甲酸下游最大的需求市場(chǎng)，2024年占比超過(guò)四成，遠高于醇酸樹(shù)脂、不飽和聚酯樹(shù)脂等其他下游（占比均在20%以下）。聚酯瓶片生產(chǎn)以精對苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）為主要原料，并需加入一定比例的間苯二甲酸進(jìn)行共聚改性，添加比例根據瓶片種類(lèi)的不同而變化。添加間苯二甲酸能降低聚酯分子鏈的規整性，從而改善瓶坯加工成型性能并提升瓶體透明度。

我國作為全球最大的聚酯瓶片生產(chǎn)國、消費國和出口國，其龐大的產(chǎn)業(yè)規模為間苯二甲酸行業(yè)提供了廣闊空間。近年來(lái)，在包裝、片材等下游行業(yè)及出口需求的持續推動(dòng)下，我國聚酯瓶片產(chǎn)量從2019年的870.28萬(wàn)噸增長(cháng)至2024年的1549.25萬(wàn)噸，年均復合增長(cháng)率達12.23%，為間苯二甲酸行業(yè)帶來(lái)了強勁且持續的發(fā)展動(dòng)力。

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3.間苯二甲酸行業(yè)處于產(chǎn)能平穩階段，產(chǎn)量大幅上升

2020至2021年，我國間苯二甲酸行業(yè)進(jìn)入擴能周期，恒逸石化與寧波臺化先后完成新產(chǎn)能建設并投產(chǎn)。此后，行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能平穩階段，2022-2024年產(chǎn)能穩定維持在55萬(wàn)噸規模，期間未新增任何生產(chǎn)裝置。

數據來(lái)源：恒逸石化年報、觀(guān)研天下整理

2024年，在國內聚酯瓶片產(chǎn)量同比增長(cháng)18.17%的強力推動(dòng)下，間苯二甲酸表觀(guān)消費量同步增長(cháng)13.52%。同期，由于生產(chǎn)裝置檢修較少、原材料供應穩定且工廠(chǎng)開(kāi)工積極，間苯二甲酸產(chǎn)量大幅提升，同比增長(cháng)33.7%至44.6萬(wàn)噸。

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4.間苯二甲酸市場(chǎng)高度集中，呈現寡頭壟斷格局

間苯二甲酸作為精細化工產(chǎn)品，具有技術(shù)密集、資本密集和資源密集型特征，行業(yè)整體壁壘高筑，新進(jìn)入者稀少，競爭格局較為穩固。目前我國間苯二甲酸行業(yè)呈現高度集中的寡頭壟斷態(tài)勢，生產(chǎn)企業(yè)數量極為有限。數據顯示，2024年恒逸石化和寧波臺化兩家頭部企業(yè)合計掌控超90%的產(chǎn)能供給。其中恒逸石化以30萬(wàn)噸產(chǎn)能（占比54.55%）領(lǐng)跑行業(yè)，寧波臺化則以20萬(wàn)噸產(chǎn)能（占比36.36%）緊隨其后。

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5.間苯二甲酸進(jìn)口量、對外依存度下滑

值得一提的是，長(cháng)期以來(lái)國內間苯二甲酸供給不足，產(chǎn)能與產(chǎn)量始終無(wú)法滿(mǎn)足下游消費需求，仍大量依賴(lài)進(jìn)口補充。數據顯示，近年來(lái)我國間苯二甲酸進(jìn)口量始終維持在20萬(wàn)噸以上。不過(guò)2024年由于國內產(chǎn)量大增，其進(jìn)口量回落至23.46萬(wàn)噸，同比下降12.89%。同期間苯二甲酸對外依存度降至34.47%，較2023年下降10.2個(gè)百分點(diǎn)，與2018年85%的高位相比實(shí)現了質(zhì)的飛躍。這一突破主要源于國內間苯二甲酸生產(chǎn)技術(shù)的持續創(chuàng )新和工藝優(yōu)化，帶動(dòng)了自主供給能力的系統性提升。

數據來(lái)源：海關(guān)總署、觀(guān)研天下整理（WJ）