前言：
白酒作為順周期板塊，其基本面與宏觀(guān)經(jīng)濟周期呈相關(guān)性，所以隨著(zhù)消費復蘇及國家積極出臺消費政策，白酒消費市場(chǎng)預期提升?；仡?024年，我國白酒行業(yè)進(jìn)入深度調整期的第三年，白酒從業(yè)者仍在名品價(jià)格倒掛、動(dòng)銷(xiāo)不足、終端市場(chǎng)庫存難以消化的牢籠中苦苦掙扎，同時(shí)進(jìn)入2025年春節后，國內酒業(yè)進(jìn)入淡季。因此，我國白酒企業(yè)們先后出臺“控量穩價(jià)”措施，能一定程度上緩解供需矛盾，避免價(jià)格大幅波動(dòng)。
1、白酒種類(lèi)及產(chǎn)業(yè)鏈圖解
根據觀(guān)研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國白酒行業(yè)現狀深度研究與發(fā)展前景分析報告（2025-2032年）》顯示，白酒是蒸餾酒的一種，是以糧谷為主要原料，以大曲、小曲、麩曲、酶制劑及酵母等為糖化發(fā)酵劑，經(jīng)蒸煮、糖化、發(fā)酵、蒸餾、陳釀、勾調而成的蒸餾酒。白酒的分類(lèi)有很多。按酒精含量的多少來(lái)劃分，白酒可分為高度酒和低度酒；按香型來(lái)分，可細分為濃香型、醬香型、清香型、米香型和其它香型。
在產(chǎn)業(yè)鏈方面，白酒行業(yè)上游為原材料，主要包括高粱、大米、小麥等谷物的生產(chǎn)，除原材料外，包裝材料也屬于白酒行業(yè)上游；中游主要是指白酒生產(chǎn)企業(yè)；白酒行業(yè)下游則是白酒的消費渠道，我國白酒行業(yè)的下游渠道包括直接銷(xiāo)售渠道和經(jīng)銷(xiāo)售渠道。
企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分布來(lái)看，在上游領(lǐng)域，我國白酒相關(guān)原料種植代表企業(yè)有北大荒、新賽股份、金健米業(yè)等；在包裝材料領(lǐng)域，主要分為紙制品包裝制造以及玻璃陶瓷瓶制造，其中紙制品包裝制造領(lǐng)域代表企業(yè)有裕同科技、合興包裝、景興紙業(yè)、萬(wàn)順新材等；白酒玻璃陶瓷瓶制造領(lǐng)域代表企業(yè)有瑞升玻璃、晶玻集團、宜賓環(huán)球集團、華聯(lián)瓷業(yè)等。在中游白酒生產(chǎn)領(lǐng)域，以濃香型白酒為主的生產(chǎn)企業(yè)居多，代表企業(yè)有五糧液、瀘州老窖、洋河股份、劍南春等。在下游消費市場(chǎng)，白酒批發(fā)與零售業(yè)通過(guò)直銷(xiāo)或經(jīng)銷(xiāo)商代銷(xiāo)等方式將白酒產(chǎn)品最終銷(xiāo)售至終端消費者。下游經(jīng)銷(xiāo)商代表企業(yè)有華聯(lián)集團、京東集團、銀基集團、商源集團等。
資料來(lái)源：觀(guān)研天下整理
2、消費積極定調，有望帶動(dòng)白酒行業(yè)需求上升
自2024年9月以來(lái)，國家重磅政策組合拳出臺，一定程度上提振市場(chǎng)信心。例如，2025年3月16日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費專(zhuān)項行動(dòng)方案》，從8個(gè)方面、30項重點(diǎn)任務(wù)進(jìn)行詳細部署，旨在大力提振消費，全方位擴大國內需求，以增收減負提升消費能力，以高質(zhì)量供給創(chuàng )造有效需求，以?xún)?yōu)化消費環(huán)境增強消費意愿，針對性解決制約消費的突出矛盾問(wèn)題?！短嵴裣M專(zhuān)項行動(dòng)方案》是對此前國家提出的“全方位擴大國內需求”的進(jìn)一步細化和落實(shí)，政策覆蓋面廣泛，力度不斷加強，國內消費需求有望得到提振。
2025年1-3月我國促進(jìn)消費相關(guān)政策
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時(shí)間 |
會(huì )議 |
內容 |
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2025/2/10 |
國務(wù)院常務(wù)會(huì )議 |
國務(wù)院總理李強2月10日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，研究提振消費有關(guān)工作。會(huì )議指出，提振消費是擴大內需、做大做強國內大循環(huán)的重中之重。要切實(shí)轉變觀(guān)念，把提振消費擺到更加突出位置。 |
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2025/3/5 |
政府工作報告 |
國務(wù)院總理李強5日在政府工作報告中介紹今年政府工作任務(wù)時(shí)提出，大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求。促進(jìn)消費和投資更好結合，加快補上內需特別是消費短板，使內需成為拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的主動(dòng)力和穩定錨。 |
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2025/3/16 |
中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳 |
《提振消費專(zhuān)項行動(dòng)方案》《提振消費專(zhuān)項行動(dòng)方案》從8個(gè)方面、30項重點(diǎn)任務(wù)進(jìn)行了詳細部署，包括城鄉居民增收促進(jìn)行動(dòng)、消費能力保障支持行動(dòng)、服務(wù)消費提質(zhì)惠民行動(dòng)、大宗消費更新升級行動(dòng)、消費品質(zhì)提升行動(dòng)、消費環(huán)境改善提升行動(dòng)、限制措施清理優(yōu)化行動(dòng)、完善支持政策等?！短嵴裣M專(zhuān)項行動(dòng)方案》旨在大力提振消費，全方位擴大國內需求，以增收減負提升消費能力，以高質(zhì)量供給創(chuàng )造有效需求，以?xún)?yōu)化消費環(huán)境增強消費意愿，針對性解決制約消費的突出矛盾問(wèn)題。 |
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同時(shí)，在春節返鄉、宴席等消費場(chǎng)景帶動(dòng)下，疊加部分地區出臺消費券，我國消費市場(chǎng)2025年實(shí)現平穩增長(cháng)。根據商務(wù)部數據顯示，2025年春節期間，全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷(xiāo)售額比去年同期增長(cháng)4.1%。從社零數據看，2025年1-2月，我國社會(huì )消費品零售總額83731億元，同比增長(cháng)4.0%，消費呈穩步復蘇態(tài)勢。分品類(lèi)看，2025年1-2月，我國社零中商品零售額73939億元，同比增長(cháng)3.9%；餐飲收入9792億元，同比增長(cháng)4.3%。
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而白酒作為順周期板塊，其基本面與宏觀(guān)經(jīng)濟周期呈相關(guān)性，所以隨著(zhù)消費復蘇及國家積極出臺消費政策，白酒消費市場(chǎng)預期提升。
3、我國白酒產(chǎn)量持續下降，行業(yè)銷(xiāo)售收入與利潤整體呈增長(cháng)態(tài)勢
在生產(chǎn)端，由于2012年政府出臺“禁酒令”，嚴控“三公”消費，導致整個(gè)白酒行業(yè)進(jìn)入深度調整階段，并且在居民生活水平提高、消費結構升級以及消費者健康意識不斷增強的背景下，“少喝酒”觀(guān)念逐漸被消費者認可，使得國內白酒產(chǎn)量出現下滑。根據國家統計局數據，我國白酒產(chǎn)量在2016年達到1358.4萬(wàn)千升的高點(diǎn)后逐年下降，截止2024年產(chǎn)量為414.5萬(wàn)千升，同比下降7.7%。
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不過(guò)，我國規模上白酒企業(yè)的銷(xiāo)售收入與利潤整體呈增長(cháng)態(tài)勢，名優(yōu)白酒企業(yè)強者恒強，行業(yè)馬太效應凸顯。根據數據顯示，2015-2024年，我國規模以上白酒企業(yè)累計銷(xiāo)售收入從5558.86億元增加至7963.84億元，年均復合增速為4.08%；我國規模以上白酒企業(yè)累計利潤從727.04億元增加至2508.65億元，年均復合增速為14.75%。
數據來(lái)源：觀(guān)研天下整理
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4、白酒企業(yè)淡季實(shí)現控貨挺價(jià)，供需結構有望改善
2024年，我國白酒行業(yè)進(jìn)入深度調整期的第三年，白酒從業(yè)者仍在名品價(jià)格倒掛、動(dòng)銷(xiāo)不足、終端市場(chǎng)庫存難以消化的牢籠中苦苦掙扎，同時(shí)進(jìn)入2025年春節后，國內酒業(yè)進(jìn)入淡季。因此，我國白酒企業(yè)們先后出臺“控量穩價(jià)”措施，打造樣板市場(chǎng)，能一定程度上緩解供需矛盾，避免價(jià)格大幅波動(dòng)。
我國酒企淡季控貨挺價(jià)
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公司名稱(chēng) |
控貨內容 |
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瀘州老窖 |
2025年2月19日，瀘州大成濃香酒類(lèi)銷(xiāo)售有限公司發(fā)布《關(guān)于暫停接收老頭曲500ML裝產(chǎn)品訂單與發(fā)貨的通知》。通知顯示，經(jīng)公司研究決定，即日起暫停接收瀘州老窖老頭曲500ML裝產(chǎn)品訂單與發(fā)貨，恢復時(shí)間另行通知。 |
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2025年2月21日，瀘州老窖懷舊酒類(lèi)營(yíng)銷(xiāo)有限公司發(fā)布通知，表示即日起暫停接收瀘州老窖特曲60版系列產(chǎn)品訂單與發(fā)貨，恢復時(shí)間另行通知。 |
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今世緣 |
2025年2月1日，暫停接收42度500ML國緣四開(kāi)、對開(kāi)銷(xiāo)售訂單。 |
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洋河股份 |
2025年2月6日，洋河連續發(fā)布《關(guān)于江蘇省內暫停接收第六代海之藍銷(xiāo)售訂單的通知》和《關(guān)于加強對夢(mèng)之藍M6+實(shí)施嚴格配額管控政策的通知》，分別表示，2025年將推出第七代海之藍，率先在江蘇省內上市，江蘇省內暫停接收第六代海之藍銷(xiāo)售訂單；對夢(mèng)之藍M6+實(shí)施嚴格的配額管控政策，對于不符合相關(guān)要求的市場(chǎng)暫停接收銷(xiāo)售訂單。 |
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山西汾酒 |
2025年2月17日，微酒獲悉，汾酒青花20、老白汾酒10兩款產(chǎn)品已在多地停止供貨，未來(lái)將全部升級為五碼合一的新版產(chǎn)品。資料顯示，新版青花20、老白汾10都是于2024年6月份推出的，加入了五碼合一功能。 |
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習酒 |
2025年2月20日，習酒銷(xiāo)售公司于當日發(fā)布通知，根據窖藏系列產(chǎn)品銷(xiāo)售規劃，經(jīng)研究決定，自2025年2月28日17:00起，停止接收53°習酒·窖藏1988(2020)500mlx6產(chǎn)品訂單。 |
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酒鬼酒 |
自2025年3月1日起，52度500mL酒鬼酒（透明裝）（鑒賞）、42度500mL（透明裝）（鑒賞）全國市場(chǎng)暫停接收訂單。 |
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郎酒 |
2025年3月12日，郎酒宣布紅運郎即日起停止發(fā)貨，2025年市場(chǎng)控量投放300噸。 |
資料來(lái)源：觀(guān)研天下整理
此外，我國白酒行業(yè)仍處于去庫存調整階段，所以酒企紛紛根據實(shí)際情況靈活制定經(jīng)營(yíng)策略，整體來(lái)看多數酒企的戰略基調凸顯“穩字當頭、質(zhì)效為先”的務(wù)實(shí)導向，定調相對穩健。分產(chǎn)品看，茅臺酒方面，2025年茅臺酒國內市場(chǎng)計劃投放量較2024年略有增長(cháng)，其中53度、500ml的珍品茅臺酒投放量減少，1000ml裝的公斤茅臺投放量適度增加，確保53度500ml飛天茅臺價(jià)格相對穩定。系列酒方面，公司積極打造茅臺1935、茅臺王子迎賓、漢醬大曲“三個(gè)百億事業(yè)部”。
我國白酒企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略調整概況
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企業(yè)名稱(chēng) |
時(shí)間 |
主要內容 |
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貴州茅臺 |
2024/12/25 |
將堅持以消費者為中心，持續做好“三個(gè)轉型”，不斷強化渠道協(xié)同、增強消費觸達、促進(jìn)消費轉化，解決好根本性的“供需適配”問(wèn)題。積極在產(chǎn)品、渠道、費用等方面進(jìn)行戰略調整。 |
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五糧液 |
2024/12/18 |
堅持“穩中求進(jìn)、以進(jìn)促穩”。將穩價(jià)定為新一年的重點(diǎn)工作，既要穩價(jià)格也要搶份額，全面實(shí)施“一地一策、一商一策”，強化39度五糧液、1618五糧液與第八代五糧液的戰術(shù)協(xié)同。 |
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瀘州老窖 |
2025/3/2 |
提出未來(lái)要注意六大思維的轉變：從上升市場(chǎng)到下降市場(chǎng)的轉變，即要求經(jīng)銷(xiāo)商和團隊有風(fēng)險管理和財務(wù)管理思維；從渠道思維到消費者思維的轉變，即不能一味壓貨；從數量思維到利潤思維的轉變；從促銷(xiāo)思維到情緒價(jià)值創(chuàng )造思維的轉變，即減少單純的價(jià)格競爭；從放任思維到管理思維的轉變，即要加強精細化、標準化管理；從習慣思維到年輕人思維的轉變，即重視年輕新一代消費者的服務(wù)。 |
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山西汾酒 |
2024/12/2 |
“一條政策、兩個(gè)統籌、三個(gè)重點(diǎn)、五個(gè)要求”。一條政策，穩健壓倒一切；兩個(gè)統籌，統籌市場(chǎng)線(xiàn)、統籌產(chǎn)品線(xiàn)；三個(gè)重點(diǎn)，打造全國化2.0、年輕化1.0、國際化1.0；五個(gè)要求，自我反思、自我調整、自我革新、自我進(jìn)化、自我超越。 |
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洋河股份 |
2024/11/26 |
強調“堅定信心，穩中求進(jìn)”。提出“12355發(fā)展綱要”：“堅持一個(gè)大中心”，就是“堅持以消費者為中心提升市場(chǎng)占有率”；“聚焦兩個(gè)基本點(diǎn)”，就是“聚焦綿柔基因的品質(zhì)基本點(diǎn)、聚焦創(chuàng )新創(chuàng )造的發(fā)展基本點(diǎn)”；“依托三個(gè)主品牌”，就是“洋河、雙溝和貴酒”；“突破五大百億級”，就是“海之藍、天之藍、夢(mèng)之藍、手工班和雙溝”；“優(yōu)化五大新配稱(chēng)”，就是優(yōu)化“經(jīng)銷(xiāo)力、渠道力、品牌力、推廣力和組織力”。 |
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古井貢酒 |
2024/12/26 |
狠抓“兩條線(xiàn)”，落實(shí)“三個(gè)作為”。具體來(lái)看，“一條心”即一心一意為客戶(hù)；“兩條線(xiàn)”即產(chǎn)品線(xiàn)和人才線(xiàn)；“三個(gè)作為”即公司作為、客戶(hù)作為、個(gè)人作為。公司將繼續打造廠(chǎng)商事業(yè)共同體、利益共同體、命運共同體，與廣大經(jīng)銷(xiāo)商共同推動(dòng)古井事業(yè)健康發(fā)展。 |
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今世緣 |
2024/12/29 |
穩健發(fā)展是公司經(jīng)營(yíng)“主基調”。堅持以消費者為中心，不斷強化品牌建設、增強市場(chǎng)拓展、促進(jìn)消費升級，解決好根本性的“供需適配”問(wèn)題。 |
資料來(lái)源：觀(guān)研天下整理（WYD）
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